IQM Quantum Computers Plc
Computer quantistici superconduttori e accesso cloud per ricerca, formazione e sviluppo di applicazioni.
Panoramica
IQM, Quantinuum e Creotech: alla scoperta del settore europeo del calcolo quantistico
Un computer quantistico sfrutta il comportamento della materia su scale molto piccole per elaborare le informazioni in modo diverso. I ricercatori sviluppano queste macchine per affrontare alcuni problemi che i computer di oggi faticano a risolvere.
Ultimi risultati
gen–giu 2026
Ultima pubblicazione finanziaria
Risultati del primo semestre e del secondo trimestre 2026
Tesi d’investimento
Vendere computer per la ricerca preparando un impiego più ampio
Analisi ETE ·
Computer che i clienti possono possedere
IQM genera già ricavi fornendo computer quantistici che i clienti possono gestire e studiare direttamente. Se questi rapporti portano ad aggiornamenti, acquisti ripetuti e ricavi di assistenza, l’azienda potrebbe crescere prima che il calcolo quantistico diventi uno strumento di uso comune. La prospettiva di lungo periodo dipende dalla capacità di rendere i calcoli abbastanza affidabili e utili da giustificare una spesa molto maggiore.
Ordini e acquisti ripetuti sostengono la domanda
Il portafoglio ordini era di 69,1 milioni di euro al 30 giugno 2026 e superava 102,1 milioni al 3 agosto, dopo un ordine LUMI-IQ da 33,0 milioni. CSC prevede il primo impiego nell’autunno 2027. L’acquisto di un secondo computer IQM da parte di TOYO a settembre offre un ulteriore segnale di domanda ripetuta, anche se entrambe le macchine TOYO dovrebbero entrare in funzione all’inizio del 2027. Ordini e installazioni previste non sono ancora ricavi contabilizzati.
Un mercato in crescita con diverse modalità d’acquisto
Nel rapporto di aprile 2026, McKinsey stimava ricavi mondiali delle aziende di calcolo quantistico superiori a 1 miliardo di dollari nel 2025 e prevedeva fino a 4,4 miliardi nel 2028. La stima comprende hardware, software e servizi dell’intero settore, non il solo mercato accessibile a IQM. Gli istituti di ricerca che acquistano macchine e le imprese che comprano accesso cloud offrono opportunità diverse. IQM propone entrambe le modalità, ma i ricavi cloud erano appena 0,144 milioni di euro nel primo semestre 2026.
La crescita assorbe ancora molta liquidità
Nel primo semestre 2026 i ricavi sono saliti da 6,0 a 8,9 milioni di euro, mentre la perdita operativa è aumentata da 31,6 a 60,5 milioni. Costi dell’operazione, ricerca e assunzioni hanno fatto crescere le spese. Le attività operative hanno assorbito 50,0 milioni di liquidità, contro 27,5 milioni un anno prima. La liquidità a fine giugno era di 113,4 milioni; i 309,4 milioni comunicati separatamente al 2 luglio includono i proventi della quotazione. Questi fondi sostengono lo sviluppo, ma non dimostrano che l’attività sia in grado di autofinanziarsi.
Il prezzo presuppone un’attività molto più grande
Alla chiusura di Helsinki del 23 ottobre 2026, il fornitore di dati di mercato indicava una capitalizzazione di circa 1,53 miliardi di euro, pari a circa 49 volte i ricavi 2025 di 31,3 milioni. È un confronto con le vendite, non un multiplo degli utili o una stima del valore. Sostenere questa valutazione richiede forte crescita futura, progressi tecnici e, infine, generazione di cassa. Ulteriori finanziamenti e compensi in azioni possono anche modificare la quota dell’azienda rappresentata da ogni azione.
Cosa indebolirebbe la tesi
- La correzione degli errori o le applicazioni utili progrediscono più lentamente di quanto si aspettino clienti e azionisti.
- Grandi contratti di ricerca subiscono ritardi o i bilanci pubblici si riducono, mentre i costi operativi restano elevati.
- Concorrenti meglio finanziati conquistano clienti e nuovi finanziamenti diluiscono gli azionisti esistenti.
Fonti
- IQM product range
- IQM Spark: equipment, training and site requirements
- IQM Halocene: quantum error correction research
- IQM H1 results and FY2026 guidance, 4 August 2026
- CSC selects IQM for LUMI-IQ, 8 July 2026
- TOYO buys a second IQM computer, 15 September 2026
- McKinsey Quantum Technology Monitor 2026, 28 April 2026
- IQM Q2 and H1 2026 financial report, 4 August 2026
- IQM Helsinki quote and market capitalisation at 23 October 2026 close
- IQM audited FY2025 and FY2024 IFRS financial statements, Form F-1 filed 3 August 2026
- IQM ordinary shares and US depositary shares
Dati finanziari
L’azienda in numeri
Gli ultimi dati disponibili per ciascun prospetto. I periodi possono differire.
Il bilancio al 30 giugno 2026 precede l’operazione di quotazione di luglio. A fine giugno la liquidità era di 113,424 milioni di euro; il saldo separato di 309,4 milioni è riferito al 2 luglio e include i proventi della quotazione. Non è il saldo di ottobre. I prossimi risultati sono previsti per il 5 novembre 2026.
Recenti
Ultimo aggiornamento · H1 2026
- Portafoglio ordini
- EUR 69,1m30 giu 2026
Conto economico
Flussi di cassa
Stato patrimoniale
Fonti e definizioni
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Dati consolidati IFRS in milioni di euro, salvo l’utile base pubblicato per azione ordinaria, espresso in euro. Il frazionamento azionario è applicato retroattivamente; la riorganizzazione del capitale di giugno e il finanziamento di luglio rendono questo utile per azione diverso da una misura pro forma basata sull’attuale numero di azioni. Un ADS statunitense rappresenta un’azione ordinaria. Il debito include prestiti e leasing. Gli investimenti sono gli esborsi lordi per immobilizzazioni materiali, indicati positivamente; nel primo semestre 2026 è stato ricevuto anche un rimborso separato di 1,0 milioni di euro su un acquisto. Il flusso di cassa libero è quindi il flusso operativo meno gli investimenti lordi. I dati annuali sono sottoposti a revisione, quelli intermedi no.
Annuale
Conto economico
Flussi di cassa
Stato patrimoniale
Fonti e definizioni
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Dati consolidati IFRS in milioni di euro, salvo l’utile base pubblicato per azione ordinaria, espresso in euro. Il frazionamento azionario è applicato retroattivamente; la riorganizzazione del capitale di giugno e il finanziamento di luglio rendono questo utile per azione diverso da una misura pro forma basata sull’attuale numero di azioni. Un ADS statunitense rappresenta un’azione ordinaria. Il debito include prestiti e leasing. Gli investimenti sono gli esborsi lordi per immobilizzazioni materiali, indicati positivamente; nel primo semestre 2026 è stato ricevuto anche un rimborso separato di 1,0 milioni di euro su un acquisto. Il flusso di cassa libero è quindi il flusso operativo meno gli investimenti lordi. I dati annuali sono sottoposti a revisione, quelli intermedi no.
Semestrale
Conto economico
Flussi di cassa
Stato patrimoniale
Fonti e definizioni
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Dati consolidati IFRS in milioni di euro, salvo l’utile base pubblicato per azione ordinaria, espresso in euro. Il frazionamento azionario è applicato retroattivamente; la riorganizzazione del capitale di giugno e il finanziamento di luglio rendono questo utile per azione diverso da una misura pro forma basata sull’attuale numero di azioni. Un ADS statunitense rappresenta un’azione ordinaria. Il debito include prestiti e leasing. Gli investimenti sono gli esborsi lordi per immobilizzazioni materiali, indicati positivamente; nel primo semestre 2026 è stato ricevuto anche un rimborso separato di 1,0 milioni di euro su un acquisto. Il flusso di cassa libero è quindi il flusso operativo meno gli investimenti lordi. I dati annuali sono sottoposti a revisione, quelli intermedi no.
Trimestrale
Conto economico
Fonti e definizioni
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Dati consolidati IFRS in milioni di euro, salvo l’utile base pubblicato per azione ordinaria, espresso in euro. Il frazionamento azionario è applicato retroattivamente; la riorganizzazione del capitale di giugno e il finanziamento di luglio rendono questo utile per azione diverso da una misura pro forma basata sull’attuale numero di azioni. Un ADS statunitense rappresenta un’azione ordinaria. Il debito include prestiti e leasing. Gli investimenti sono gli esborsi lordi per immobilizzazioni materiali, indicati positivamente; nel primo semestre 2026 è stato ricevuto anche un rimborso separato di 1,0 milioni di euro su un acquisto. Il flusso di cassa libero è quindi il flusso operativo meno gli investimenti lordi. I dati annuali sono sottoposti a revisione, quelli intermedi no.
Andamento
Come procede l’attività
gen–giu 2026
Vendite rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso
Ogni data rimanda alla fonte. I dati di periodi diversi non sono direttamente confrontabili. Le variazioni sono calcolate sui dati pubblicati.
Analisi e aggiornamenti
IQM, Quantinuum e Creotech: alla scoperta del settore europeo del calcolo quantistico
Un computer quantistico sfrutta il comportamento della materia su scale molto piccole per elaborare le informazioni in modo diverso. I ricercatori sviluppano queste macchine per affrontare alcuni problemi che i computer di oggi faticano a risolvere.
Note di analisi e aggiornamenti aziendali
Brevi analisi ETE e annunci datati dalle fonti ufficiali delle aziende.
Telefónica and IQM to provide the Community of Madrid with its first quantum computer to drive the development of industry use cases across the region
IQM Quantum Computers Announces Conference Call to Report Third Quarter 2026 Financial Results on November 5, 2026
Bechtle expands DLR quantum computing resources with IQM technology
IQM to deliver its first quantum computer in South America to Brazil’s Eldorado Research Institute
TOYO Corporation opens its quantum computers to Japan’s ecosystem
Interviste
Le interviste arriveranno presto
Non sono ancora state pubblicate interviste con IQM Quantum Computers Plc.
Fonti
Fonti e date dei dati
I dati finanziari rimandano alle pubblicazioni aziendali e mantengono il periodo di riferimento. I prezzi riportano le rispettive date di chiusura.
H1 2026 · Pubblicato 4 ago 2026 · Verificato 25 ott 2026
FY 2025 · Pubblicato 3 ago 2026 · Verificato 25 ott 2026
Verificato 2026-10-25
Verificato 2026-10-25
Verificato 2026-10-25
Verificato 2026-10-25
Verificato 2026-10-25
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Verificato 2026-10-25
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