Mensch und Maschine Software SE
Mensch und Maschine bietet technische Software, Einführung und Schulung, damit Kunden Produkte entwerfen, die Fertigung planen und Bauprojekte steuern können.
Übersicht
Aktuelle Ergebnisse
Jan–Sep 2026 · Berichtet in EUR
Letzte Finanzveröffentlichung
Neunmonatsergebnisse 2026
Investmentthese
Mehr Wert aus dem Engineeringprozess
European Tech Equities-Analyse ·
Eigene Software kann die Wirtschaftlichkeit einer vertrauten Kundenbasis verbessern
Mensch und Maschine Software SE verbindet Engineeringsoftware-Vertrieb und Dienstleistungen mit eigenen Produkten, darunter hyperMILL von OPEN MIND. Die Chance besteht darin, mehr an Kunden zu verdienen, die komplexe Produkte entwickeln und herstellen, besonders wenn Software und Umsetzungserfahrung teure Produktionsarbeit reduzieren. Die Qualität des Wachstums hängt davon ab, welche Produkte es liefern und wie viel Rohertrag MuM behält.
Eigene Software trägt mehr zum Gewinn bei
Der Neunmonatsumsatz mit eigener Software erreichte 93,4 Millionen Euro; das Betriebsergebnis stieg um 18 % auf 29,1 Millionen Euro. Im Digitalisierungsgeschäft sank es während der Autodesk-Umstellung dagegen um 38 % auf 7,8 Millionen Euro. Das stärkere Softwaregeschäft gleicht somit Druck an anderer Stelle aus, statt alle Konzernbereiche zugleich nach oben zu ziehen.
Kunden zahlen für produktivere Entwicklungsarbeit
Gartner prognostiziert weltweite Softwareausgaben von rund $1,47 Billionen im Jahr 2026. MuM konkurriert jedoch um den Engineeringanteil dieser Budgets. Europäische Hersteller können CAM- und Simulationsausgaben rechtfertigen, wenn sie Programmierzeit, Ausschuss oder Maschinenstillstand verringern. Die virtuellen Bearbeitungswerkzeuge von hyperMILL adressieren diese praktische Aufgabe. Internationale Nachfrage erweitert die Chance, obwohl verschobene Fabrikinvestitionen auch zugehörige Software und Dienste verzögern können.
Besserer Cashflow bei fast stabilem Gewinn
Der Konzernumsatz erreichte in den ersten neun Monaten 189,3 Millionen Euro. Das Betriebsergebnis von 36,9 Millionen Euro lag leicht unter dem angepassten Vorjahreswert. Der operative Cashflow verbesserte sich von 16,6 auf 27,7 Millionen Euro. Selbst das untere Ende des Gewinnwachstumsziels von 11–19 % bleibt laut Management ambitioniert, weil dafür ein starkes Schlussquartal nötig ist.
Auf den verbleibenden Gewinn je Verkauf achten
Ein Umsatzmultiplikator kann täuschen, wenn dieselbe Kundenbeziehung in einer Periode als vollständiger Wiederverkauf und in einer anderen als Provision verbucht wird. Rohertrag, nachhaltiges Betriebsergebnis und Zahlungsmittel je Aktie bieten eine klarere Grundlage. Die These wird stärker, wenn eigene Software schneller wächst und attraktive Entwicklungsrenditen erzielt. Sie wird schwächer, wenn Vertriebsänderungen das ausgewiesene Wachstum verschönern, ohne den Aktionären mehr zu bringen.
Was die These schwächen würde
- Industriekunden verschieben Projekte und bremsen damit eigene Software und zugehörige Dienstleistungen.
- Geänderte Lieferantenbedingungen verringern MuMs Anteil an Kundenausgaben.
- Entwicklungs- und Personalkosten wachsen schneller als der verbleibende Rohertrag.
Quellen
- Mensch und Maschine Software SE · company and business model
- MuM · software portfolio
- hyperMILL · virtual machining
- Nine-month 2026 report
- Gartner · Worldwide IT spending forecast, July 2026
- Nine-month results: own software and Autodesk transition
- Mensch und Maschine · half-year report 2026
- 2025 annual report · business model, risks and accounts
Finanzzahlen
Das Unternehmen in Zahlen
Aktuell
Gewinn- und Verlustrechnung
| Für den ZeitraumEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Umsatz | 189,34 |
| Bruttoergebnis | 134,99 |
| Bruttomarge | 71,3% |
| EBITDA | 46,51 |
| EBITDA-Marge | 24,6% |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 36,93 |
| Operative Marge | 19,5% |
| Nettoergebnis | 23,38 |
| Ergebnis je Aktie (EUR) | 1,4197 |
Cashflow
| Für den ZeitraumEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Operativer Cashflow | 27,72 |
| Investitionsausgaben | 5,16 |
| Freier Cashflow | 22,56 |
Bilanz
| Zum PeriodenendeEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Zahlungsmittel | 17,11 |
| Finanzschulden | 59,04 |
| Nettoschulden / (Nettoliquidität) | 41,93 |
| Bilanzsumme | 193,94 |
| Gesamte Schulden | 112,13 |
| Eigenkapital | 81,82 |
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
IFRS. Der Nettogewinn entfällt auf M+M-Aktionäre. Der Neunmonats-Cashflow ist kumuliert, nicht nur Q3. Die Vorjahres-Zwischenergebnisse verwenden die angepasste Steuerbasis des Unternehmens. Autodesks Wechsel vom Wiederverkauf zur Provision verändert die Umsatzvergleichbarkeit. Schulden umfassen Kredite und Leasing; Investitionen schließen Übernahmen und Erlöse aus Anlagenverkäufen aus.
Jährlich
Gewinn- und Verlustrechnung
Cashflow
Bilanz
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
FY 2024 · Printed pp. 27–29; 2024 comparatives; Autodesk transition year
FY 2025 · Printed pp. 27–29; debt = current/non-current loans + IFRS 16 leases
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
IFRS. Der Nettogewinn entfällt auf M+M-Aktionäre. Der Neunmonats-Cashflow ist kumuliert, nicht nur Q3. Die Vorjahres-Zwischenergebnisse verwenden die angepasste Steuerbasis des Unternehmens. Autodesks Wechsel vom Wiederverkauf zur Provision verändert die Umsatzvergleichbarkeit. Schulden umfassen Kredite und Leasing; Investitionen schließen Übernahmen und Erlöse aus Anlagenverkäufen aus.
Halbjährlich
Gewinn- und Verlustrechnung
Cashflow
Bilanz
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
H1 2025 · Printed pp. 6, 8; tax and earnings comparatives restated
H1 2026 · Printed pp. 6–9; unaudited; debt = 22.582 + 23.688 + 4.621 + 6.562
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
IFRS. Der Nettogewinn entfällt auf M+M-Aktionäre. Der Neunmonats-Cashflow ist kumuliert, nicht nur Q3. Die Vorjahres-Zwischenergebnisse verwenden die angepasste Steuerbasis des Unternehmens. Autodesks Wechsel vom Wiederverkauf zur Provision verändert die Umsatzvergleichbarkeit. Schulden umfassen Kredite und Leasing; Investitionen schließen Übernahmen und Erlöse aus Anlagenverkäufen aus.
Quartalsweise
Gewinn- und Verlustrechnung
| Für den ZeitraumEUR Mio. | Q3 2026 |
|---|---|
| Umsatz | 58,59 |
| Bruttoergebnis | 39,90 |
| Bruttomarge | 68,1% |
| EBITDA | 12,10 |
| EBITDA-Marge | 20,7% |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 8,78 |
| Operative Marge | 15,0% |
| Nettoergebnis | 5,21 |
| Ergebnis je Aktie (EUR) | 0,3179 |
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
IFRS. Der Nettogewinn entfällt auf M+M-Aktionäre. Der Neunmonats-Cashflow ist kumuliert, nicht nur Q3. Die Vorjahres-Zwischenergebnisse verwenden die angepasste Steuerbasis des Unternehmens. Autodesks Wechsel vom Wiederverkauf zur Provision verändert die Umsatzvergleichbarkeit. Schulden umfassen Kredite und Leasing; Investitionen schließen Übernahmen und Erlöse aus Anlagenverkäufen aus.
Seit Jahresbeginn
Gewinn- und Verlustrechnung
| Für den ZeitraumEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Umsatz | 189,34 |
| Bruttoergebnis | 134,99 |
| Bruttomarge | 71,3% |
| EBITDA | 46,51 |
| EBITDA-Marge | 24,6% |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 36,93 |
| Operative Marge | 19,5% |
| Nettoergebnis | 23,38 |
| Ergebnis je Aktie (EUR) | 1,4197 |
Cashflow
| Für den ZeitraumEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Operativer Cashflow | 27,72 |
| Investitionsausgaben | 5,16 |
| Freier Cashflow | 22,56 |
Bilanz
| Zum PeriodenendeEUR Mio. | 9M 2026 |
|---|---|
| Zahlungsmittel | 17,11 |
| Finanzschulden | 59,04 |
| Nettoschulden / (Nettoliquidität) | 41,93 |
| Bilanzsumme | 193,94 |
| Gesamte Schulden | 112,13 |
| Eigenkapital | 81,82 |
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
IFRS. Der Nettogewinn entfällt auf M+M-Aktionäre. Der Neunmonats-Cashflow ist kumuliert, nicht nur Q3. Die Vorjahres-Zwischenergebnisse verwenden die angepasste Steuerbasis des Unternehmens. Autodesks Wechsel vom Wiederverkauf zur Provision verändert die Umsatzvergleichbarkeit. Schulden umfassen Kredite und Leasing; Investitionen schließen Übernahmen und Erlöse aus Anlagenverkäufen aus.
Geschäftsentwicklung
Zu diesen Zahlen
Die Datumsangaben verlinken die Originalberichte. Die Balken vergleichen denselben Vorjahreszeitraum auf einheitlicher Rechnungslegungsbasis. Pfeile zeigen, ob eine Zahl gestiegen oder gefallen ist, nicht ob dies gut oder schlecht für das Unternehmen ist.
Analysen & Meldungen
Mensch und Maschine wächst mit eigener Software, während Autodesk den Gewinn belastet
Das eigene Softwaregeschäft kommt voran. Schwächere Erträge im Autodesk-bezogenen Geschäft zeigen jedoch, warum die Zusammensetzung des Umsatzes zählt.
Neunmonatsergebnisse 2026
Dynamic +8.7% increase in M+M Software
Most profitable quarter ever in M+M’s history
Record results despite restructuring expenses
Interviews
Interviews folgen demnächst
Es wurden noch keine Interviews mit Mensch und Maschine Software SE veröffentlicht.
Quellen
Quellen & Datenstand
Finanzzahlen verweisen auf Unternehmenspublikationen und behalten ihren Berichtszeitraum. Aktienkurse haben eigene Schlussdaten.
9M 2026 · Veröffentlicht 20. Okt. 2026 · Geprüft 23. Okt. 2026
Q3 2026 · Veröffentlicht 20. Okt. 2026 · Geprüft 23. Okt. 2026
H1 2026 · Veröffentlicht 21. Juli 2026 · Geprüft 10. Sept. 2026
FY 2025 · Veröffentlicht 17. März 2026 · Geprüft 10. Sept. 2026
Geprüft 2026-09-13
Geprüft 2026-09-13
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-09-10
Geprüft 2026-10-23
Geprüft 2026-10-23
Geprüft 2026-09-10