Cenergy Holdings S.A.
Cenergy Holdings fertigt über Hellenic Cables und Corinth Pipeworks Stromkabel für Windparks, Inseln und Stromnetze sowie Stahlrohre für den Transport von Energieträgern.
Übersicht
Aktuelle Ergebnisse
Jan–Jun 2026 · Berichtet in EUR
Letzte Finanzveröffentlichung
Halbjahresfinanzbericht 2026
Investmentthese
Mehr Stromverbindungen und ein finanzierungsintensiver Ausbau
European Tech Equities-Analyse ·
Die Investmentthese
Cenergy liefert die Verbindungen, die Strom aus neuen Anlagen zu Kunden bringen. Mehr Windparks und leistungsfähigere Netze können deshalb Kabelaufträge schaffen, obwohl Cenergy selbst keinen Strom erzeugt. Die Chance liegt in Fabriken und Projektausführung, ergänzt durch ein Rohrgeschäft, das auch fossile Energiekunden bedient.
Aufträge und Auslieferungen
Der Auftragsbestand lag im Juni 2026 bei rund 3,9 Mrd. €, nach einem Rahmenzuschlag von 1,15 Mrd. € für griechische Inseln. Das im August angekündigte Projekt Korinth–Kos über rund 1,5 Mrd. € unterliegt noch den genannten Unterzeichnungsbedingungen. Es handelt sich um mehrjährige Projekte, nicht sofortigen Umsatz. Der Auftragsbestand umfasst zudem Zuschläge und bevorzugte Bieterpositionen.
Kundennachfrage
Netzbetreiber brauchen Verbindungen für mehr Strom, Offshore-Windentwickler eine Verbindung an Land. Cenergy schafft Kapazitäten für europäische Projekte und US-Landkabel. Der Baltimore-Ausbau spiegelt diese Nachfrage wider, doch die Fabrik muss gebaut, besetzt und ausgelastet werden. Aufträge können sich verschieben, solange Kunden Genehmigungen und Finanzierung organisieren.
Finanzlage
Im ersten Halbjahr 2026 erreichten der Umsatz 1,15 Mrd. € und der Nettogewinn 137,8 Mio. €, nach 95,3 Mio. €. Dennoch verbrauchte der Betrieb 29,9 Mio. € Liquidität, vor 162,7 Mio. € Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Werte. Die Bruttoschulden einschließlich Leasing betrugen 715,2 Mio. €, die Liquidität 282,5 Mio. €. Ausbau und Projektumlaufvermögen zählen daher neben den höheren Gewinnen.
Einordnung der Bewertung
Die Bewertung muss Wachstum und dessen Finanzierungsbedarf berücksichtigen. Das Management erhöhte den Ausblick für das bereinigte EBITDA 2026 auf 390–420 Mio. €. Diese Kennzahl klammert Anpassungen aus und ist kein ausschüttbarer Cashflow. Ein starkes Halbjahr einfach hochzurechnen übersieht Projekttermine. Schulden, Fabrikinvestitionen und die Beständigkeit der Margen gehören zusammen.
Was die These schwächen würde
- Große Kabelprojekte können sich verzögern, verteuern oder im Umfang ändern.
- Kapazitätsausbau verbraucht Geld, bevor neue Fabriken Umsatz liefern.
- Stahlrohre bleiben neben saubereren Anwendungen auch von Öl- und Gasinvestitionen abhängig.
Quellen
Finanzzahlen
Das Unternehmen in Zahlen
Aktuell
Gewinn- und Verlustrechnung
Cashflow
Bilanz
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
Mio. EUR; unverwässertes Ergebnis je Aktie in EUR. Operativer Gewinn entspricht dem IFRS-Abschluss ohne Ergebnisanteile von Beteiligungen. EBITDA ist die unbereinigte Unternehmenskennzahl. Schulden umfassen kurz- und langfristige Kredite und Leasing. Investitionen sind Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Werte, nicht die Kennzahl im Lagebericht. Der Auftragsbestand umfasst laut Unternehmensdefinition auch Zuschläge und bevorzugte Bieterpositionen.
Jährlich
Gewinn- und Verlustrechnung
Cashflow
Bilanz
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
Mio. EUR; unverwässertes Ergebnis je Aktie in EUR. Operativer Gewinn entspricht dem IFRS-Abschluss ohne Ergebnisanteile von Beteiligungen. EBITDA ist die unbereinigte Unternehmenskennzahl. Schulden umfassen kurz- und langfristige Kredite und Leasing. Investitionen sind Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Werte, nicht die Kennzahl im Lagebericht. Der Auftragsbestand umfasst laut Unternehmensdefinition auch Zuschläge und bevorzugte Bieterpositionen.
Halbjährlich
Gewinn- und Verlustrechnung
Cashflow
Bilanz
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
Mio. EUR; unverwässertes Ergebnis je Aktie in EUR. Operativer Gewinn entspricht dem IFRS-Abschluss ohne Ergebnisanteile von Beteiligungen. EBITDA ist die unbereinigte Unternehmenskennzahl. Schulden umfassen kurz- und langfristige Kredite und Leasing. Investitionen sind Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Werte, nicht die Kennzahl im Lagebericht. Der Auftragsbestand umfasst laut Unternehmensdefinition auch Zuschläge und bevorzugte Bieterpositionen.
Geschäftsentwicklung
Zu diesen Zahlen
Die Datumsangaben verlinken die Originalberichte. Die Balken vergleichen denselben Vorjahreszeitraum auf einheitlicher Rechnungslegungsbasis. Pfeile zeigen, ob eine Zahl gestiegen oder gefallen ist, nicht ob dies gut oder schlecht für das Unternehmen ist.
Analysen & Meldungen
Interviews
Interviews folgen demnächst
Es wurden noch keine Interviews mit Cenergy Holdings S.A. veröffentlicht.
Quellen
Quellen & Datenstand
Finanzzahlen verweisen auf Unternehmenspublikationen und behalten ihren Berichtszeitraum. Aktienkurse haben eigene Schlussdaten.
H1 2025 · Veröffentlicht 16. Sept. 2026 · Geprüft 6. Nov. 2026
H1 2026 · Veröffentlicht 16. Sept. 2026 · Geprüft 6. Nov. 2026
FY2024 · Veröffentlicht 31. März 2026 · Geprüft 6. Nov. 2026
FY2025 · Veröffentlicht 31. März 2026 · Geprüft 6. Nov. 2026
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06
Geprüft 2026-11-06