Scanway S.A.
Scanway maakt optische instrumenten voor ruimtevaartuigen en industriële beeldverwerking.
Overzicht
Laatste resultaten
jan–jun 2026 · Gerapporteerd in PLN
Laatste financiële publicatie
Halfjaarresultaten 2026
Beleggingsthese
Optische ladingen hebben herhaalorders nodig om schaalbaar te worden
European Tech Equities-analyse ·
De ogen van meer dan één missie leveren
Scanway S.A. kan groeien als specialist in optische instrumenten voor satellietbouwers en tegelijk zijn industriële beeldverwerkingsactiviteiten behouden. Het plan om completere instrumentpakketten te leveren kan de waarde per contract vergroten. Economisch draait het om de vraag of succesvolle ontwerpen tot herhaalproductie leiden, zodat ontwikkelingskosten over meerdere instrumenten worden verdeeld in plaats van bij elke missie opnieuw te beginnen.
Een grotere productieorder na een moeilijk halfjaar
De halfjaaromzet daalde van PLN 11,1 miljoen naar PLN 9,6 miljoen, terwijl het operationele verlies PLN 10,0 miljoen bereikte. Projectplanning en uitbreidingskosten tellen dus mee naast nieuwe orders. In oktober kwam een concrete stap naar serieproductie: een contract van €3,7 miljoen voor 14 telescopen, te leveren vóór eind december 2027. Een optie op nog tien is nog geen bevestigde order. Serieproductie versterkt de beleggingscase als de ontwikkelingskosten over meer exemplaren kunnen worden verdeeld.
Budgetten voor aardobservatie bieden een relevante route naar orders
De jongste toezeggingen van de ESA-ministerraad omvatten meer werk voor aardobservatie en veiligheid. Het ruimte-economierapport van juli 2026 raamt de wereldwijde upstream-activiteiten in 2025 op €75 miljard. Scanway bedient via optische instrumentpakketten een kleiner deel van die markt. Het kan profiteren wanneer missie-integratoren zijn instrumenten kiezen, maar uitgaven aan draagraketten, gronddiensten of communicatie zijn niet zomaar vraag naar zijn camera’s.
Kasbehoefte stijgt vóór levering
Eind juni bedroegen de liquide middelen PLN 4,4 miljoen, nadat de bedrijfsvoering in het eerste halfjaar PLN 17,5 miljoen had gebruikt. Die balans dateert van vóór latere financiering en is geen actuele inschatting van de financiële ademruimte. Het nieuwe telescoopcontract voorziet in betalingen bij leveringsmijlpalen, wat productie kan helpen financieren. De contractwaarde wordt echter geleidelijk omzet. Succesvolle levering moet ook de personeels-, apparatuur- en ontwikkelingskosten dekken.
Herhaalbaarheid kan extra waarde creëren
Een hogere waardering wordt beter verdedigbaar met herhaalorders voor instrumentpakketten, betrouwbare marges en minder engineering per eenheid. Omzetprognoses die elke ontwikkelingsovereenkomst als volledige productie tellen, missen dat onderscheid. De waardering moet ook rekening houden met het aantal aandelen na financiering en realistische fabriekskosten. Toekomstige omzet waarderen alsof uitbreiding gratis is, geeft een vertekend beeld.
Wat de beleggingsthese zou verzwakken
- Instrumentprogramma’s lopen vertraging op of komen niet verder dan ontwikkeling naar herhaalproductie.
- Personeelsgroei en productie-investeringen stijgen sneller dan de brutowinst uit leveringen.
- Betalingsvoorwaarden van klanten maken extra kapitaal nodig ondanks een grotere orderportefeuille.
Bronnen
- Scanway · Company profile
- Scanway · Reports and presentations
- Scanway H1 2026 consolidated report
- Scanway 14-telescope contract
- ESA · Member State programme commitments at the 2025 Ministerial
- ESA · Space Economy Report, July 2026
- Scanway · Current reports, including June 2026 credit facilities and equity financing
- Scanway S.A. · Q1 2026 financial report
Financiële cijfers
Het bedrijf in cijfers
Laatste
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
| Per einde periodePLN miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Geldmiddelen | 4,40 |
| Totale activa | 45,74 |
| Totale verplichtingen | 7,95 |
| Eigen vermogen | 37,79 |
Bronnen en details
Aanvullende cijfers
- EBITDA
- PLN -7,8m
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Geconsolideerd kwartaalverslag Q1 2026, p. 36–38. Bedragen zijn in Poolse zloty. Vergelijkende cijfers volgen de IFRS-weergave in dit verslag. Schuld omvat leases; gerapporteerde leningen bedragen nul.
Halfjaarlijks
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Geconsolideerd kwartaalverslag Q1 2026, p. 36–38. Bedragen zijn in Poolse zloty. Vergelijkende cijfers volgen de IFRS-weergave in dit verslag. Schuld omvat leases; gerapporteerde leningen bedragen nul.
Per kwartaal
Resultatenrekening
Balans
Bronnen en details
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Q1 2025 · Q1 2026 consolidated report, pp. 36–38
Q1 2026 · Q1 2026 consolidated report, pp. 36–38
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Geconsolideerd kwartaalverslag Q1 2026, p. 36–38. Bedragen zijn in Poolse zloty. Vergelijkende cijfers volgen de IFRS-weergave in dit verslag. Schuld omvat leases; gerapporteerde leningen bedragen nul.
Prestaties
Over deze cijfers
Datums verwijzen naar de oorspronkelijke rapporten. Balken vergelijken dezelfde periode een jaar eerder, op een consistente boekhoudkundige basis. Pijlen tonen of het cijfer steeg of daalde, niet of dit goed of slecht is voor het bedrijf.
Onderzoek & updates
Scanway en Pixxel kijken verder dan satelliettelescopen
Scanway_SA en PixxelSpace willen nieuwe instrumenten ontwikkelen en onderzoeken of ze samen satellietbeelden kunnen verkopen.
Scanway rozszerza współpracę z Pixxel podczas polskiej misji gospodarczej w Indiach
Scanway breidt Amerikaanse samenwerking voor satellietinstrumenten en data uit
Het Poolse bedrijf en Ethereal Space willen aan meer aardobservatieprojecten werken. De overeenkomst verbreedt de samenwerking; het is geen nieuwe NOAA-order voor Scanway.
Scanway dołącza do Międzynarodowej Federacji Astronautycznej (IAF)
Ethereal Space, Inc. oraz Scanway S.A. rozszerzają współpracę w USA i zaczynają od programu NOAA
Interviews
Interviews volgen binnenkort
Er zijn nog geen interviews met Scanway S.A. gepubliceerd.
Bronnen
Bronnen & peildata
Cijfers verwijzen naar bedrijfspublicaties en behouden hun verslagperiode. Aandelenkoersen hebben een eigen slotdatum.
H1 2026 · Gepubliceerd 29 sep 2026 · Gecontroleerd 23 okt 2026
Q1 2026 · Gepubliceerd 28 mei 2026 · Gecontroleerd 14 sep 2026
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-10-23
Gecontroleerd 2026-10-23
Gecontroleerd 2026-09-14