Pasqal Holding SA
Pasqal bouwt quantumcomputers die afzonderlijke neutrale atomen gebruiken voor berekeningen.
Overzicht
Laatste resultaten
jan–jun 2026 · Gerapporteerd in EUR
Laatste financiële publicatie
Halfjaarresultaten 2026
Beleggingsthese
De beleggingsthese vraagt om bruikbare machines en beheerste financiering
European Tech Equities-analyse ·
Computers verkopen die klanten echt kunnen inzetten
De beleggingsthese voor Pasqal Holding SA berust op het omzetten van quantumtechnologie met neutrale atomen in systemen die onderzoeksinstellingen en bedrijven kopen, gebruiken en uiteindelijk opnieuw bestellen. Het platform biedt een route naar grotere machines, maar bruikbare en betrouwbare berekeningen vormen de waardevolle mijlpaal. Meer atomen op een ontwikkelplan leveren niet vanzelf een beter klantresultaat of een winstgevende installatie op.
Omzet groeit vanaf een kleine basis
Pasqal rapporteerde €4,9 miljoen omzet over het eerste halfjaar van 2026, 14% meer, tegenover een operationeel verlies van €59,2 miljoen. In dat verlies zat €37,5 miljoen aan op aandelen gebaseerde beloningen en transactiekosten. Het is dus geen maatstaf voor het tempo van de kasuitgaven. Klantomzet blijft wel klein tegenover de ontwikkelingskosten. Meer installaties en herhaalopdrachten zouden sterker bewijs van commerciële vooruitgang leveren dan de beursnotering op zichzelf.
Overheidsaankopen kunnen de vroege markt ondersteunen
Het Europese Quantum Flagship heeft een langetermijnbudget van €1 miljard voor onderzoek, terwijl EuroHPC quantumcomputers met supercomputers integreert. McKinsey schatte in zijn monitor van april 2026 de wereldwijde omzet van quantumcomputingbedrijven in 2025 op meer dan US$1 miljard. Het gaat hier om een vroege markt en een onderzoeksprogramma, niet om onderling uitwisselbare omzetbronnen. Pasqal moet eigen systeemcontracten winnen en toepassingen aantonen die uitgaven na de eerste onderzoeksaankoop rechtvaardigen.
Meer financiering, met verplichtingen
Eind juni bedroegen de liquide middelen €110,8 miljoen, vóór de beursnotering en financiering in augustus. Pasqal meldde afzonderlijk €312,9 miljoen op 27 augustus. De transactie omvatte converteerbare obligaties en warrants. De sterkere kaspositie brengt dus ook financieringsverplichtingen en mogelijke verwatering mee. De bedrijfsvoering gebruikte €25,2 miljoen kasmiddelen in het eerste halfjaar. Financiering geeft het ontwikkelingsprogramma meer ruimte, maar klantgebruik moet de uitgaven nog rechtvaardigen.
Houd rekening met technisch falen én verwatering
Een langetermijnwaardering vraagt om expliciete aannames over bruikbare systeemprestaties, adoptie, brutomarges, verdere financiering en het uiteindelijke verwaterde aantal aandelen. Elke ontwikkelmijlpaal de volledige commerciële waarde toekennen zou de uitkomst te optimistisch maken. De beleggingsthese wordt sterker wanneer betaalde installaties herhaalbare vraag en rendabele leveringen aantonen, zodat de waardering minder op verre technische beloften steunt.
Wat de beleggingsthese zou verzwakken
- Grotere machines leveren geen praktisch voordeel op voor de rekentaken van klanten.
- Instellingen kopen experimentele systemen, maar de daaropvolgende commerciële vraag blijft beperkt.
- Converteerbare financiering, warrants en verdere kapitaalrondes nemen een groot deel van de toekomstige waarde in beslag.
Bronnen
Financiële cijfers
Het bedrijf in cijfers
Laatste
Resultatenrekening
| Over de periodeEUR miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Omzet | 4,87 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | -59,16 |
| Operationele marge | -1.214,3% |
| Nettowinst | -53,24 |
Kasstromen
| Over de periodeEUR miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Operationele kasstroom | -25,19 |
| Investeringen | 4,47 |
| Vrije kasstroom | -29,66 |
Balans
| Per einde periodeEUR miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Geldmiddelen | 110,84 |
| Totale schuld | 20,53 |
| Nettoschuld / (nettokas) | -90,31 |
| Totale activa | 234,84 |
| Totale verplichtingen | 105,77 |
| Eigen vermogen | 129,07 |
Bronnen en details
Deze halfjaarrekening eindigt op 30 juni 2026, vóór de beursnotering en financiering in augustus. De kaspositie van €110,835 miljoen bevat die latere transacties dus niet. Pasqal meldde afzonderlijk €312,9 miljoen kasmiddelen op 27 augustus; dat bedrag vervangt de junicijfers niet.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet is exclusief overheidssubsidies. Het operationele verlies over het eerste halfjaar 2026 omvat op aandelen gebaseerde beloningen en transactiekosten. Het is dus geen maatstaf voor het tempo van kasuitgaven. De operationele kasstroom staat apart. Over de beursnotering heen wordt geen vergelijking over de laatste twaalf maanden afgeleid. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Jaarlijks
Resultatenrekening
Balans
Bronnen en details
Deze halfjaarrekening eindigt op 30 juni 2026, vóór de beursnotering en financiering in augustus. De kaspositie van €110,835 miljoen bevat die latere transacties dus niet. Pasqal meldde afzonderlijk €312,9 miljoen kasmiddelen op 27 augustus; dat bedrag vervangt de junicijfers niet.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
FY 2024 · SEC transaction filing, historical Pasqal SAS figures
FY 2025 · SEC transaction filing, historical Pasqal SAS figures
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet is exclusief overheidssubsidies. Het operationele verlies over het eerste halfjaar 2026 omvat op aandelen gebaseerde beloningen en transactiekosten. Het is dus geen maatstaf voor het tempo van kasuitgaven. De operationele kasstroom staat apart. Over de beursnotering heen wordt geen vergelijking over de laatste twaalf maanden afgeleid. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Halfjaarlijks
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Deze halfjaarrekening eindigt op 30 juni 2026, vóór de beursnotering en financiering in augustus. De kaspositie van €110,835 miljoen bevat die latere transacties dus niet. Pasqal meldde afzonderlijk €312,9 miljoen kasmiddelen op 27 augustus; dat bedrag vervangt de junicijfers niet.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet is exclusief overheidssubsidies. Het operationele verlies over het eerste halfjaar 2026 omvat op aandelen gebaseerde beloningen en transactiekosten. Het is dus geen maatstaf voor het tempo van kasuitgaven. De operationele kasstroom staat apart. Over de beursnotering heen wordt geen vergelijking over de laatste twaalf maanden afgeleid. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Prestaties
Over deze cijfers
Datums verwijzen naar de oorspronkelijke rapporten. Balken vergelijken dezelfde periode een jaar eerder, op een consistente boekhoudkundige basis. Pijlen tonen of het cijfer steeg of daalde, niet of dit goed of slecht is voor het bedrijf.
Onderzoek & updates
Pasqal’s Neutral-Atom Processor Uncovers Quantum Magnet Behavior That Theory Did Not Predict
Pasqal Achieves ISO/IEC 27001:2022 Certification for Its Information Security Management System Spanning R&D to Customer Support
Pasqal Launches an AI-Assisted Workflow to Accelerate Cloud QPU Experiments
Pasqal Reaffirms its Commitment to the EU’s Quantum Ambitions as It Leads Q-PLANET for Neutral-Atom Technologies
Pasqal Appoints Florence Lao as Chief Legal Officer
Interviews
Interviews volgen binnenkort
Er zijn nog geen interviews met Pasqal Holding SA gepubliceerd.
Bronnen
Bronnen & peildata
Cijfers verwijzen naar bedrijfspublicaties en behouden hun verslagperiode. Aandelenkoersen hebben een eigen slotdatum.
H1 2026 · Gepubliceerd 24 sep 2026 · Gecontroleerd 23 okt 2026
FY 2025 · Gepubliceerd 2 sep 2026 · Gecontroleerd 14 sep 2026
FY 2024 · Gepubliceerd 23 jul 2026 · Gecontroleerd 14 sep 2026
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-10-23
Gecontroleerd 2026-09-14