@layer base { .issuer-tabs [role="tabpanel"] { display: block !important; margin-top: 2rem; } } .issuer-tabs [role="tablist"] { display: none !important; } .issuer-tabs .company-static-heading { display: block; margin: 1.5rem 0 1rem; }

Hydrogène de France SA (HDF Energy)

HDF Energy ontwikkelt waterstofcentrales en krachtige brandstofcellen om elektriciteitsnetten, industrie en zwaar transport betrouwbaar van stroom te voorzien.

HDF · Euronext Paris

Overzicht

Samenvatting

HDF werd in 2012 in Frankrijk opgericht en combineert projectontwikkeling met een productieprogramma voor brandstofcellen bij Bordeaux. Renewstable-projecten koppelen zon- of windenergie aan accu’s en waterstofopslag. Daarmee wil HDF stroom blijven leveren wanneer de opwekking afneemt, vooral op locaties die nu afhankelijk zijn van geïmporteerde diesel.

Laatste resultaten

jan–jun 2026 · Gerapporteerd in EUR

Omzet

EUR 551.000+34,4%

Bedrijfswinst

EUR -4,6 miljoenVerlies verkleind

Marge -843,4%

Geldmiddelen

EUR 27,2 miljoen-6,8%

Op 30 jun 2026

Financiële schuld

EUR 328.000-24,9%

Op 30 jun 2026

Laatste financiële publicatie

23 sep 2026 · Bedrijfspublicatie

Halfjaarverslag 2026

Beleggingsthese

Waterstofcentrales met een productieprogramma dat nog moet opschalen

European Tech Equities-analyse · 6 nov 2026

De beleggingsgedachte

HDF biedt blootstelling aan waterstof voor betrouwbare stroom en zwaar transport. Het ontwikkelt zowel centrales als belangrijke apparatuur daarvoor. Als projecten operationeel worden, kan dat een groter bedrijf opleveren. De huidige activiteiten zijn echter nog klein en afhankelijk van financiering en uitvoering.

Bronnen[1][2]

Wat al zichtbaar is

Het industriële programma bereikte in juni 2026 de prototypefase. HDF verwacht dat CEOG in Frans-Guyana vóór jaareinde de eerste stroom levert. Dat tijdschema en de geplande centrale in Texas zijn nog geen opgeleverde capaciteit. Het ontwerp in Texas gebruikt waterstof uit aardgas met CO₂-afvang.

Bronnen[2][3]

Vraag van klanten

Afgelegen netten en industriële klanten hebben ook buiten zon- en winduren stroom nodig. HDF wil hernieuwbare opwekking, opslag en brandstofcellen combineren om daarin te voorzien. Klanten moeten het project wel kunnen financieren en de stroom tegen een haalbare prijs afnemen. Een ontwikkelpartnerschap is daarom nog geen zekere omzet.

HDF nam op 15 oktober het belang van Rubis in Renewstable Barbados over en werd volledig eigenaar. Voor de bouw zijn nog een overheidsbesluit over het stroomtarief en financiering nodig.

Bronnen[1][4]

Financiële ontwikkeling

De omzet over H1 bedroeg €0,55 miljoen en het nettoverlies €4,0 miljoen. Overige bedrijfsopbrengsten van €4,1 miljoen, vooral programmafinanciering, hielpen het resultaat. Het kasgeld daalde tot €27,2 miljoen eind juni; in juli volgde apart een voorschot van €12,7 miljoen. Publieke steun financiert ontwikkeling, maar is geen terugkerende klantomzet.

Bronnen[5][2]

Waardering en verwachtingen

De marktwaarde bij de screening was circa €27 miljoen op 5 november. Alleen vergelijken met het kasgeld van juni negeert ontwikkelingsuitgaven, subsidievoorwaarden en toekomstige financiering. Met weinig huidige omzet en geen winst draait de beleggingsgedachte om de toekomstige projecteconomie, niet om een gebruikelijke winstmultiple.

Bronnen[6][5]

Wat de beleggingsthese zou verzwakken

Vergunningen, financiering, bouw en klantbesluiten kunnen projecten vertragen.
Subsidieopbrengsten kunnen het resultaat verbeteren zonder sterkere klantvraag.
Het klimaatvoordeel verschilt tussen hernieuwbare waterstof en aardgasprojecten met CO₂-afvang.

Bronnen

Financiële cijfers

Het bedrijf in cijfers

Laatste

OmzetBedrijfswinstNettowinst

Resultatenrekening

Over de periodeEUR miljoen	H1 202530 jun 2025	H1 202630 jun 2026
Omzet	0,41	0,55
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-8,31	-4,65
Operationele marge	-2.027,3%	-843,4%
Nettowinst	-6,62	-3,98
Winst per aandeel (EUR)	-0,45	-0,27

Kasstromen

Over de periodeEUR miljoen	H1 202530 jun 2025	H1 202630 jun 2026
Operationele kasstroom	-6,22	-5,61
Investeringen	3,25	0,78
Vrije kasstroom	-9,47	-6,40

Balans

Per einde periodeEUR miljoen	FY 202531 dec 2025	H1 202630 jun 2026
Geldmiddelen	33,50	27,22
Totale schuld	0,39	0,33
Nettoschuld / (nettokas)	-33,10	-26,89
Totale activa	90,32	90,28
Totale verplichtingen	6,89	10,99
Eigen vermogen	83,43	79,29

Bronnen en details

H1 2026 bevat €4,1 miljoen overige bedrijfsopbrengsten, vooral programmafinanciering. Het voorschot van €12,7 miljoen dat in juli werd ontvangen, valt na de balansdatum en is niet bij het kasgeld van juni opgeteld.

Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.

H1 2025 · H12026 PDF pp14–16 comparative income/cashflow. June2025 balance from H12025 PDF p16: https://www.actusnews.com/fr/telechargement/hdf-energy/2025/09/22/94112-rapport-financier-semestriel-2025.pdf. Debt0.282+0.155; liabilities91.360-82.592.

H1 2026 · H12026 PDF pp14–16 visually verified because text encoding is corrupt. Revenue0.551 excludes other operating income4.066. Financial liabilities0.178 noncurrent+0.150current. Cash27.215 at June30 excludes12.7 grant advance received in July. Total liabilities assets less equity.

FY 2025 · FY2025 annual report PDF pp62–64 and debt note12 p92. Revenue0.998 excludes other operating income16.994, largely grants. Debt balance-sheet current0.165+noncurrent0.229; note12 totals0.395 due rounding. Cash capex from cashflow table; total liabilities calculated assets-equity.

Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.

Geconsolideerde IFRS-cijfers in miljoenen EUR; winst per aandeel in EUR. Omzet is exclusief subsidies en overige bedrijfsopbrengsten. Brutowinst en EBITDA worden niet afzonderlijk gerapporteerd.

Jaarlijks

OmzetBedrijfswinstNettowinst

Omzet

FY 202411,1

FY 20250,998

Bedrijfswinst

FY 2024-15,6

FY 2025-2,4

Nettowinst

FY 2024-10,9

FY 2025-5,7

Resultatenrekening

Over de periodeEUR miljoen	FY 202431 dec 2024	FY 202531 dec 2025
Omzet	11,13	1,00
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-15,63	-2,36
Operationele marge	-140,5%	-236,2%
Nettowinst	-10,86	-5,75
Winst per aandeel (EUR)	-0,75	-0,39

Kasstromen

Over de periodeEUR miljoen	FY 202431 dec 2024	FY 202531 dec 2025
Operationele kasstroom	-9,06	-0,09
Investeringen	12,85	5,02
Vrije kasstroom	-21,91	-5,11

Balans

Per einde periodeEUR miljoen	FY 202431 dec 2024	FY 202531 dec 2025
Geldmiddelen	39,25	33,50
Totale schuld	0,41	0,39
Nettoschuld / (nettokas)	-38,84	-33,10
Totale activa	100,69	90,32
Totale verplichtingen	10,75	6,89
Eigen vermogen	89,94	83,43

Bronnen en details

FY 2024 · FY2025 annual report consolidated statements PDF pp62–64. FY2024 comparative revenue excludes other operating income. Financial debt =0.237 noncurrent+0.173current. Liabilities = assets less equity; rounding may affect individual line sums.

Geconsolideerde IFRS-cijfers in miljoenen EUR; winst per aandeel in EUR. Omzet is exclusief subsidies en overige bedrijfsopbrengsten. Brutowinst en EBITDA worden niet afzonderlijk gerapporteerd.

Halfjaarlijks

OmzetBedrijfswinstNettowinst

Omzet

H1 20250,41

H1 20260,551

Bedrijfswinst

H1 2025-8,3

H1 2026-4,6

Nettowinst

H1 2025-6,6

H1 2026-4

Resultatenrekening

Over de periodeEUR miljoen	H1 202530 jun 2025	H1 202630 jun 2026
Omzet	0,41	0,55
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-8,31	-4,65
Operationele marge	-2.027,3%	-843,4%
Nettowinst	-6,62	-3,98
Winst per aandeel (EUR)	-0,45	-0,27

Kasstromen

Over de periodeEUR miljoen	H1 202530 jun 2025	H1 202630 jun 2026
Operationele kasstroom	-6,22	-5,61
Investeringen	3,25	0,78
Vrije kasstroom	-9,47	-6,40

Balans

Per einde periodeEUR miljoen	H1 202530 jun 2025	H1 202630 jun 2026
Geldmiddelen	29,21	27,22
Totale schuld	0,44	0,33
Nettoschuld / (nettokas)	-28,77	-26,89
Totale activa	91,36	90,28
Totale verplichtingen	8,77	10,99
Eigen vermogen	82,59	79,29

Bronnen en details

Geconsolideerde IFRS-cijfers in miljoenen EUR; winst per aandeel in EUR. Omzet is exclusief subsidies en overige bedrijfsopbrengsten. Brutowinst en EBITDA worden niet afzonderlijk gerapporteerd.

Bijgewerkt 6 nov 2026

Overzicht

Samenvatting

Klantwaarde

Wat het onderscheidt

Groeiplannen

Laatste resultaten

Laatste financiële publicatie

Halfjaarverslag 2026

Beleggingsthese

De beleggingsgedachte

Wat al zichtbaar is

Vraag van klanten

Financiële ontwikkeling

Waardering en verwachtingen

Wat de beleggingsthese zou verzwakken

Bronnen

Financiële cijfers

Het bedrijf in cijfers

Laatste

Omzet

Bedrijfswinst

Nettowinst

Resultatenrekening

Kasstromen

Balans

Jaarlijks

Omzet

Bedrijfswinst

Nettowinst

Resultatenrekening

Kasstromen

Balans

Halfjaarlijks

Omzet

Bedrijfswinst

Nettowinst

Resultatenrekening

Kasstromen

Balans

Prestaties

Onderzoek & updates

Information relative au nombre d'actions et de droits de vote

APPROBATION PAR L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 30 OCTOBRE 2026 DU PROJET DE TRANSFERT DE LA COTATION DES TITRES HDF ENERGY SUR EURONEXT GROWTH PARIS

HDF Energy sélectionne Topsoe pour son projet de centrale électrique bas carbone de 250 MW aux États-Unis

HDF Energy Selects Topsoe for 250 MW Power Plant in Texas

Renewstable® Barbados : HDF Energy reprend la participation de Rubis et poursuit le développement

Bedrijfspublicaties

Hydrogène de France SA (HDF Energy) H1 2025 consolidated figures

Hydrogène de France SA (HDF Energy) FY 2024 consolidated figures

Interviews

Interviews volgen binnenkort

Bronnen

Bronnen & peildata

Zoek bedrijven en onderzoek