CY4GATE S.p.A.
CY4GATE ontwikkelt software voor cybersecurity, training en informatieanalyse voor overheden en bedrijven.
Overzicht
Laatste resultaten
jan–jun 2026 · Gerapporteerd in EUR
Laatste financiële publicatie
Halfjaarresultaten 2026
Beleggingsthese
Overheidscontracten zetten groei om in operationele winst
European Tech Equities-analyse ·
Een sterker bedrijf als uitvoering herhaalbaar wordt
CY4GATE S.p.A. kan groeien door gespecialiseerde systemen voor inlichtingen, onderzoek en cyberverdediging te leveren aan instellingen die meer nodig hebben dan standaardsoftware. Het bedrijf kan producten en expertise bij meerdere contracten inzetten, zodat extra projecten meer winst bijdragen. De laatste resultaten ondersteunen dat idee, maar grote overheidsorders maken de activiteiten minder voorspelbaar dan een uniforme abonnementsdienst.
De septembercijfers veranderen het vertrekpunt
De bedrijfsopbrengsten in H1 2026 stegen van €39,5 miljoen naar €64,2 miljoen, terwijl EBIT verbeterde van een verlies van €7,3 miljoen naar een winst van €2,1 miljoen. Buitenlandse klanten waren goed voor 60% van de opbrengsten. De orderportefeuille van €120 miljoen in juni biedt uit te voeren werk, maar de verwerking in de cijfers hangt af van contractplanningen. Het management verhoogde het doel voor de productiewaarde in 2026 naar €115–120 miljoen. Deze maatstaf omvat meer dan alleen omzet.
Veiligheidstoezeggingen bieden kansen bij aanbestedingen
De NAVO-toezegging voor 2035 omvat minstens 3,5% van het bbp voor kerndefensie en maximaal 1,5% voor gerelateerde veiligheid en weerbaarheid. Dat ondersteunt de langetermijnbestedingen van Europese en Noord-Amerikaanse bondgenoten. De internationale contracten die CY4GATE meldt, zijn een directer teken van toegang tot klanten dan die algemene toezegging. Groei moet komen uit concrete inlichtingen- en veiligheidsaanbestedingen, hun financiering en het vermogen om ze te winnen.
Vooruitbetalingen helpen, maar brengen leveringsverplichtingen mee
Volgens de eigen maatstaf daalde de netto financiële schuld eind juni tot €6,9 miljoen, geholpen door vooruitbetalingen op buitenlandse contracten. Dat geld financiert werk dat nog moet worden uitgevoerd. Ondanks de terugkeer naar een positieve EBIT bleef het nettoresultaat negatief. De volgende toets is of contractmarges tijdens de uitvoering overeind blijven en de kasstroom gezond blijft naarmate de vooruitbetaalde projecten vorderen.
Waardeer de contractrendementen, niet alleen de aangepaste EBITDA
De aangepaste EBITDA van €11,7 miljoen ligt ruim boven de EBIT van €2,1 miljoen. De gekozen winstmaatstaf verandert het beeld dus aanzienlijk. Een verdedigbare waardering vraagt om duurzame winst na ontwikkelings- en overnamegerelateerde kosten, met een realistische correctie voor onregelmatige contractmomenten. Herhaaldelijk winstgevend opleveren zou de beleggingsthese sterker ondersteunen dan een waarderingsmultiple voor cyberbeveiligingssoftware op elke euro groepsomzet toepassen.
Wat de beleggingsthese zou verzwakken
- Grote internationale orders blijken uitzonderlijk winstgevend en worden niet onder vergelijkbare voorwaarden vervangen.
- Kostenoverschrijdingen bij de uitvoering verbruiken de vooruitbetalingen, waardoor de verbetering van de financiële schuld omslaat.
- Integratiewerk en terugkerende ontwikkelingskosten verhinderen dat hogere omzet duurzame nettowinst oplevert.
Bronnen
Financiële cijfers
Het bedrijf in cijfers
Laatste
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Aanvullende cijfers
- Nettoschuld
- EUR 6,9m30 jun 2026
- Aangepaste EBITDA
- EUR 11,7m
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
FY 2024 · FY 2025 results, pp. 7–9
FY 2025 · FY 2025 results, pp. 7–9
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Resultaten 2025, p. 7–9. Omzet is exclusief overige inkomsten. Schuld omvat financiële en leaseverplichtingen. Nettowinst omvat minderheidsbelangen; winst per aandeel betreft aandeelhouders van de moedermaatschappij.
Jaarlijks
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
FY 2024 · FY 2025 results, pp. 7–9
FY 2025 · FY 2025 results, pp. 7–9
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Resultaten 2025, p. 7–9. Omzet is exclusief overige inkomsten. Schuld omvat financiële en leaseverplichtingen. Nettowinst omvat minderheidsbelangen; winst per aandeel betreft aandeelhouders van de moedermaatschappij.
Halfjaarlijks
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
Resultaten 2025, p. 7–9. Omzet is exclusief overige inkomsten. Schuld omvat financiële en leaseverplichtingen. Nettowinst omvat minderheidsbelangen; winst per aandeel betreft aandeelhouders van de moedermaatschappij.
Prestaties
Over deze cijfers
Datums verwijzen naar de oorspronkelijke rapporten. Balken vergelijken dezelfde periode een jaar eerder, op een consistente boekhoudkundige basis. Pijlen tonen of het cijfer steeg of daalde, niet of dit goed of slecht is voor het bedrijf.
Onderzoek & updates
CY4GATE and Easynet Group: strategic partnership to strengthen cybersecurity for critical infrastructure and protect industrial environments
Halfjaarresultaten 2026
CY4GATE Group was named a “Representative Vendor” in 2026 in Gartner’s report in the area of Technological Sovereignty
CY4GATE GROUP MENTIONED AS A “REPRESENTATIVE VENDOR” IN GARTNER’S REPORT
CY4GATE GROUP MENTIONED IN GARTNER’S REPORT
Interviews
Interviews volgen binnenkort
Er zijn nog geen interviews met CY4GATE S.p.A. gepubliceerd.
Bronnen
Bronnen & peildata
Cijfers verwijzen naar bedrijfspublicaties en behouden hun verslagperiode. Aandelenkoersen hebben een eigen slotdatum.
H1 2026 · Gepubliceerd 10 sep 2026 · Gecontroleerd 23 okt 2026
FY 2025 · Gepubliceerd 12 mrt 2026 · Gecontroleerd 14 sep 2026
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14