Creotech Instruments S.A.
Creotech Instruments levert platformen voor kleine satellieten, ruimte-elektronica en missie-integratie.
Overzicht
Laatste resultaten
jan–jun 2026 · Gerapporteerd in PLN
Laatste financiële publicatie
Halfjaarresultaten 2026
Beleggingsthese
Van afzonderlijke missies naar herhaalbare satellietproductie
European Tech Equities-analyse ·
Een gemeenschappelijk platform kan missies rendabeler maken
Creotech Instruments S.A. kan rond zijn HyperSat-platform een groter satellietbedrijf opbouwen. Hergebruik bij meerdere missies kan engineeringkosten spreiden en volgende bouwtrajecten verkorten. De beleggingsthese vraagt om betrouwbare ruimtevaartuigen met een herhaalbare marge, in plaats van een indrukwekkende lijst ontwikkelingsprojecten die telkens nieuw ontwerpwerk vergen.
Meer satellietomzet, terwijl de levering doorgaat
De productomzet uit voortgezette activiteiten steeg in het eerste halfjaar van 2026 met 34% tot PLN 84,1 miljoen. Door hogere kosten boekten die activiteiten toch een operationeel verlies van PLN 0,9 miljoen. In oktober publiceerde Creotech de eerste beelden van Mikroglob-1. Ze tonen vooruitgang in de ruimte, al moesten kalibratie en acceptatiewerk nog worden afgerond vóór overdracht aan de klant.
Europa financiert ruimtevaartcapaciteit, maar niet elke leverancier in gelijke mate
De ESA-ministerraad van 2025 leverde meer dan €22 miljard aan programmatoezeggingen op, met aardobservatie, veiligheid en technologische onafhankelijkheid als prioriteiten. ESA raamde de wereldwijde upstream-ruimtevaartmarkt in 2025 op €75 miljard. Creotech concurreert daarbinnen om ruimtevaartuigen en missiewerk. Nationale aanbestedingen, programmatoegang en bewezen operationele prestaties bepalen de bereikbare kansen directer dan de veel grotere downstream-markt voor diensten die ruimtevaart mogelijk maakt.
De afsplitsingswinst is geen kasopbrengst uit satellieten
De nettowinst van PLN 685,3 miljoen over het eerste halfjaar bevat een niet-kasmatige winst van PLN 683,1 miljoen uit de afsplitsing van de kwantumactiviteiten. Voortgezette activiteiten verdienden PLN 0,3 miljoen na belasting. De operationele kasstroom van voortgezette en beëindigde activiteiten samen bedroeg ondertussen negatief PLN 78,4 miljoen. Eind juni was er PLN 29,4 miljoen kasgeld. De daaropvolgende aandelenfinanciering van bruto PLN 481 miljoen geeft veel ruimte voor uitbreiding, maar vergroot ook het aantal aandelen. Het rendement hangt nu af van winstgevende leveringen.
Waardeer succesvolle levering na het benodigde kapitaal
Door het huidige verlies is een eenvoudige winstmultiple weinig bruikbaar. Een nuttige waardering schat de kasopbrengst van gefinancierde missies na onderaannemers, engineering, testen en werkkapitaal, en houdt vervolgens rekening met uitvoeringsrisico en de nieuwe aandelen. Hergebruik van HyperSat versterkt de beleggingsthese als het ontwerpwerk per missie afneemt. Een volle orderportefeuille die kostbare herontwerpen vereist, rechtvaardigt een heel andere waarde.
Wat de beleggingsthese zou verzwakken
- Programmavertragingen of problemen in een baan om de aarde schaden de staat van dienst van het platform.
- Elke missie blijft veel maatwerk vereisen, waardoor het voordeel van een gemeenschappelijk platform beperkt blijft.
- Capaciteitsuitbreiding of overnames verbruiken het nieuwe kapitaal zonder de kasopbrengst per aandeel te verbeteren.
Bronnen
- Creotech · Space capabilities
- Creotech Instruments H1 2026 report
- Creotech first Mikroglob satellite images
- ESA · Member State programme commitments at the 2025 Ministerial
- ESA · Space Economy Report, July 2026
- Creotech Instruments · PLN 481m equity financing completed, June 2026
- Creotech Instruments S.A. · Q1 2026 financial report
Financiële cijfers
Het bedrijf in cijfers
Laatste
Resultatenrekening
| Over de periodePLN miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Omzet | 86,61 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | -0,95 |
| Operationele marge | -1,1% |
| Nettowinst | 685,27 |
Kasstromen
| Over de periodePLN miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Operationele kasstroom | -78,38 |
| Investeringen | 9,91 |
| Vrije kasstroom | -88,29 |
Balans
| Per einde periodePLN miljoen | H1 2026 |
|---|---|
| Geldmiddelen | 29,38 |
| Totale schuld | 24,01 |
| Nettoschuld / (nettokas) | -5,37 |
| Totale activa | 315,41 |
| Totale verplichtingen | 164,25 |
| Eigen vermogen | 151,17 |
Bronnen en details
Omzet en operationeel resultaat betreffen de voortgezette activiteiten. Het nettoresultaat omvat ook de beëindigde kwantumactiviteiten en een niet-kasmatige winst van PLN 683,127 miljoen uit de afsplitsing. De kasstroom omvat beide activiteiten. De hoge nettowinst is dus geen kasopbrengst uit satellietverkopen.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet over het eerste halfjaar van 2026 bevat PLN 84,113 miljoen productverkopen en PLN 2,494 miljoen subsidies; gepubliceerde totalen kunnen door afronding licht afwijken. De nettowinst uit voortgezette activiteiten bedroeg PLN 0,286 miljoen, tegenover een totale nettowinst van PLN 685,270 miljoen. De kaspositie van juni dateert van vóór de latere aandelenfinanciering van bruto PLN 481 miljoen. De vergelijking met 2025 volgt de herziene presentatie van de voortgezette activiteiten in het halfjaarverslag 2026. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Halfjaarlijks
Resultatenrekening
Kasstromen
Balans
Bronnen en details
Omzet en operationeel resultaat betreffen de voortgezette activiteiten. Het nettoresultaat omvat ook de beëindigde kwantumactiviteiten en een niet-kasmatige winst van PLN 683,127 miljoen uit de afsplitsing. De kasstroom omvat beide activiteiten. De hoge nettowinst is dus geen kasopbrengst uit satellietverkopen.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet over het eerste halfjaar van 2026 bevat PLN 84,113 miljoen productverkopen en PLN 2,494 miljoen subsidies; gepubliceerde totalen kunnen door afronding licht afwijken. De nettowinst uit voortgezette activiteiten bedroeg PLN 0,286 miljoen, tegenover een totale nettowinst van PLN 685,270 miljoen. De kaspositie van juni dateert van vóór de latere aandelenfinanciering van bruto PLN 481 miljoen. De vergelijking met 2025 volgt de herziene presentatie van de voortgezette activiteiten in het halfjaarverslag 2026. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Per kwartaal
Resultatenrekening
Balans
Bronnen en details
Omzet en operationeel resultaat betreffen de voortgezette activiteiten. Het nettoresultaat omvat ook de beëindigde kwantumactiviteiten en een niet-kasmatige winst van PLN 683,127 miljoen uit de afsplitsing. De kasstroom omvat beide activiteiten. De hoge nettowinst is dus geen kasopbrengst uit satellietverkopen.
Elk overzicht behoudt zijn verslagperiode. Grafieken gebruiken vergelijkbare perioden en dezelfde boekhoudkundige basis; een streepje betekent dat het cijfer niet op European Tech Equities is geverifieerd.
Q1 2025 · Q1 2026 statements, pp. 5–8
Q1 2026 · Q1 2026 statements, pp. 5–8
Berekend: marges = winst ÷ omzet; vrije kasstroom = operationele kasstroom minus investeringen; nettoschuld = schuld minus kasgeld; verplichtingen = activa minus eigen vermogen. De bedrijfsspecifieke toelichting vermeldt wat onder schuld valt. Negatieve nettoschuld betekent een nettokaspositie. Kwartaalstromen betreffen elk afzonderlijk kwartaal; balanscijfers gelden per einde periode.
De omzet over het eerste halfjaar van 2026 bevat PLN 84,113 miljoen productverkopen en PLN 2,494 miljoen subsidies; gepubliceerde totalen kunnen door afronding licht afwijken. De nettowinst uit voortgezette activiteiten bedroeg PLN 0,286 miljoen, tegenover een totale nettowinst van PLN 685,270 miljoen. De kaspositie van juni dateert van vóór de latere aandelenfinanciering van bruto PLN 481 miljoen. De vergelijking met 2025 volgt de herziene presentatie van de voortgezette activiteiten in het halfjaarverslag 2026. Schuld omvat gerapporteerde leningen en leaseverplichtingen, exclusief handels- en overige operationele schulden.
Prestaties
Over deze cijfers
Datums verwijzen naar de oorspronkelijke rapporten. Balken vergelijken dezelfde periode een jaar eerder, op een consistente boekhoudkundige basis. Pijlen tonen of het cijfer steeg of daalde, niet of dit goed of slecht is voor het bedrijf.
Onderzoek & updates
Creotech Instruments presents first images from the Mikroglob satellite, showcasing Poland’s satellite capabilities
Full Constellation of Polish Mikroglob satellites placed in orbit
Creotech Instruments presents first images from the Mikroglob satellite, showcasing Poland’s satellite capabilities
Full Constellation of Polish Mikroglob satellites placed in orbit
Creotech Instruments Posts Nearly 34% Revenue Growth from Continuing Operations in the First Half of 2026
Interviews
Interviews volgen binnenkort
Er zijn nog geen interviews met Creotech Instruments S.A. gepubliceerd.
Bronnen
Bronnen & peildata
Cijfers verwijzen naar bedrijfspublicaties en behouden hun verslagperiode. Aandelenkoersen hebben een eigen slotdatum.
H1 2026 · Gepubliceerd 28 sep 2026 · Gecontroleerd 23 okt 2026
Q1 2026 · Gepubliceerd 1 jun 2026 · Gecontroleerd 14 sep 2026
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14
Gecontroleerd 2026-09-14