Verimatrix S.A.
Verimatrix sviluppa software che aiuta emittenti e servizi di streaming a proteggere film, televisione e sport in diretta dalla pirateria.
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Ricavi del terzo trimestre 2026
Tesi d’investimento
Una ripresa nella sicurezza video con poca liquidità
Analisi European Tech Equities ·
Proteggere il business dietro lo streaming
Verimatrix vende software che protegge i contenuti a pagamento di emittenti e servizi di streaming. Il passaggio online può aumentare gli abbonamenti, perché i clienti hanno bisogno di contrastare la pirateria. La tesi d’investimento dipende quindi dalla capacità dell’attività video, più piccola dopo la vendita di XTD, di crescere abbastanza da coprire i costi.
Un terzo trimestre migliore dopo un semestre debole
I ricavi Anti-Piracy sono cresciuti del 20% a $10,4m nel T3 2026 a perimetro comparabile. Le maggiori vendite di licenze hanno contribuito molto, mentre i ricavi ricorrenti sono aumentati del 5%. Tuttavia, nei nove mesi le vendite Anti-Piracy erano ancora inferiori del 3% all’anno precedente. Il miglioramento è incoraggiante, ma un trimestre non dimostra una ripresa duratura.
Abbonamenti e televisione nel cloud
I clienti dello sport in diretta e un primo contratto Counterspy con un cliente esistente hanno portato i ricavi ricorrenti annualizzati degli abbonamenti a $16,6m, in aumento del 13%. Questa misura descrive la base di abbonamenti su dodici mesi, non ricavi già realizzati. Kaltura offre un’altra strada verso i clienti della televisione nel cloud, ma la migrazione annunciata deve ancora portare progressi commerciali.
Perdite ridotte, ma la cassa resta importante
La perdita operativa del S1 2026 era di $1,6m, contro $62,0m un anno prima. Gran parte del miglioramento deriva dall’assenza della precedente svalutazione dell’avviamento di $60m, senza uscita di cassa. Non equivale quindi a un pari miglioramento della cassa generata. A giugno la liquidità era di $5,2m e il debito finanziario, leasing inclusi, di $25,9m. Il prolungamento del prestito concede più tempo, ma il flusso di cassa operativo restava leggermente negativo.
Una piccola capitalizzazione non elimina il rischio
Le azioni rappresentavano circa €21m di capitalizzazione nella rilevazione di mercato datata. Non è il valore dell’intera attività, perché contano anche debito e liquidità. Il rapporto prezzo/utili serve poco finché la società è in perdita. È più utile capire se abbonamenti e minori costi possano generare cassa duratura prima che servano nuovi finanziamenti.
Cosa indebolirebbe la tesi
- La crescita degli abbonamenti potrebbe non compensare il calo di manutenzione e royalty.
- La liquidità limitata lascia poco margine per ritardi o minori spese dei clienti.
- Problemi di sicurezza, nuovi metodi di pirateria e concorrenza possono incidere sulla fidelizzazione dei clienti.
Fonti
Dati finanziari
L’azienda in numeri
Recenti
Conto economico
Flussi di cassa
Stato patrimoniale
Fonti e dettagli
Dati aggiuntivi
- Ricavi
- USD 32,1m
Ogni prospetto mantiene il proprio periodo di riferimento. I grafici utilizzano periodi confrontabili e una base contabile comune; un trattino indica un dato non verificato su European Tech Equities.
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Conti consolidati in milioni di USD; risultato per azione in USD. I ricavi includono XTD fino alla vendita di febbraio 2026. Il comunicato del T3 presenta anche dati comparabili limitati ad Anti-Piracy. Le perdite del 2025 e del S1 2025 includono una svalutazione dell’avviamento di USD60m senza uscita di cassa. Gli investimenti comprendono attività materiali e immateriali.
Annuale
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Ogni prospetto mantiene il proprio periodo di riferimento. I grafici utilizzano periodi confrontabili e una base contabile comune; un trattino indica un dato non verificato su European Tech Equities.
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Conti consolidati in milioni di USD; risultato per azione in USD. I ricavi includono XTD fino alla vendita di febbraio 2026. Il comunicato del T3 presenta anche dati comparabili limitati ad Anti-Piracy. Le perdite del 2025 e del S1 2025 includono una svalutazione dell’avviamento di USD60m senza uscita di cassa. Gli investimenti comprendono attività materiali e immateriali.
Semestrale
Conto economico
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Fonti e dettagli
Ogni prospetto mantiene il proprio periodo di riferimento. I grafici utilizzano periodi confrontabili e una base contabile comune; un trattino indica un dato non verificato su European Tech Equities.
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Conti consolidati in milioni di USD; risultato per azione in USD. I ricavi includono XTD fino alla vendita di febbraio 2026. Il comunicato del T3 presenta anche dati comparabili limitati ad Anti-Piracy. Le perdite del 2025 e del S1 2025 includono una svalutazione dell’avviamento di USD60m senza uscita di cassa. Gli investimenti comprendono attività materiali e immateriali.
Trimestrale
Conto economico
Fonti e dettagli
Ogni prospetto mantiene il proprio periodo di riferimento. I grafici utilizzano periodi confrontabili e una base contabile comune; un trattino indica un dato non verificato su European Tech Equities.
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Conti consolidati in milioni di USD; risultato per azione in USD. I ricavi includono XTD fino alla vendita di febbraio 2026. Il comunicato del T3 presenta anche dati comparabili limitati ad Anti-Piracy. Le perdite del 2025 e del S1 2025 includono una svalutazione dell’avviamento di USD60m senza uscita di cassa. Gli investimenti comprendono attività materiali e immateriali.
Da inizio esercizio
Conto economico
Fonti e dettagli
Ogni prospetto mantiene il proprio periodo di riferimento. I grafici utilizzano periodi confrontabili e una base contabile comune; un trattino indica un dato non verificato su European Tech Equities.
Calcoli: margini = risultato ÷ ricavi; flusso di cassa libero = flusso operativo meno investimenti; debito netto = debito meno liquidità; passività = attività meno patrimonio netto. Le note aziendali spiegano cosa comprende il debito. Un debito netto negativo rappresenta liquidità netta. I flussi trimestrali coprono il singolo trimestre; i dati patrimoniali sono di fine periodo.
Conti consolidati in milioni di USD; risultato per azione in USD. I ricavi includono XTD fino alla vendita di febbraio 2026. Il comunicato del T3 presenta anche dati comparabili limitati ad Anti-Piracy. Le perdite del 2025 e del S1 2025 includono una svalutazione dell’avviamento di USD60m senza uscita di cassa. Gli investimenti comprendono attività materiali e immateriali.
Andamento
Informazioni sui dati
Le date rimandano ai rapporti originali. Le barre confrontano lo stesso periodo dell’anno precedente su una base contabile coerente. Le frecce indicano un aumento o un calo, non se sia positivo o negativo per l’azienda.
Analisi e aggiornamenti
Interviste
Le interviste arriveranno presto
Non sono ancora state pubblicate interviste con Verimatrix S.A..
Fonti
Fonti e date dei dati
I dati finanziari rimandano alle pubblicazioni aziendali e mantengono il periodo di riferimento. I prezzi riportano le rispettive date di chiusura.
Q3 2025 · Pubblicato 26 ott 2026 · Verificato 27 ott 2026
Q3 2026 · Pubblicato 26 ott 2026 · Verificato 27 ott 2026
9M 2025 · Pubblicato 26 ott 2026 · Verificato 27 ott 2026
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H1 2025 · Pubblicato 24 lug 2026 · Verificato 27 ott 2026
H1 2026 · Pubblicato 24 lug 2026 · Verificato 27 ott 2026
FY 2024 · Pubblicato 29 apr 2026 · Verificato 27 ott 2026
FY 2025 · Pubblicato 29 apr 2026 · Verificato 27 ott 2026
Verificato 2026-10-27
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Verificato 2026-10-27
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