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Verimatrix S.A.

Verimatrix entwickelt Software, mit der Sender und Streamingdienste Filme, Fernsehen und Live-Sport vor Piraterie schützen.

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VMX · Euronext Paris

Übersicht

Überblick

Verimatrix hilft Fernseh- und Streaminganbietern zu steuern, wer ihre Inhalte ansehen darf, und deren illegale Weiterverbreitung zu verhindern. Die Software arbeitet im Hintergrund und schützt Abonnements sowie die Rechte zur Ausstrahlung von Filmen und Live-Sport.

Die französische börsennotierte Gruppe trägt ihren heutigen Namen seit der Übernahme des US-Unternehmens Verimatrix durch Inside Secure im Jahr 2019. Im Februar 2026 verkaufte sie das Geschäft XTD für die Sicherheit mobiler Apps. Seither liegt der Schwerpunkt auf Videoschutz. Kunden zahlen für Abonnements, Wartung, Lizenzen und ergänzende Dienstleistungen.

Aktuelle Ergebnisse

Berichtet in USD

Umsatz

32,1 USD Mio.-11,6 %

Jan–Sep 2026

Operativer Gewinn

-1,6 USD Mio.Verlust gesunken

Jan–Jun 2026 · Marge -7,3 %

Verfügbare Zahlungsmittel

5,2 USD Mio.-0,8 %

Am 30.06.2026

Finanzschulden

25,9 USD Mio.

Am 30.06.2026

Letzte Finanzveröffentlichung

26. Okt. 2026 · Unternehmensveröffentlichung

Umsatz im dritten Quartal 2026

Investmentthese

Videosicherheit im Umbau bei knapper Liquidität

European Tech Equities-Analyse · 27. Okt. 2026

Das Geschäft hinter dem Stream schützen

Verimatrix verkauft Software, mit der Sender und Streamingdienste bezahlte Inhalte schützen. Der Umstieg auf Onlineangebote kann mehr Abonnementumsätze bringen, weil Kunden Schutz vor Piraterie benötigen. Die Investmentthese hängt daher davon ab, ob das kleinere, auf Videosicherheit konzentrierte Geschäft nach dem XTD-Verkauf genug wächst, um seine Kosten zu decken.

Quellen[1][2]

Ein besseres drittes Quartal nach schwachem Halbjahr

Der vergleichbare Anti-Piracy-Umsatz stieg im Q3 2026 um 20% auf $10,4m. Höhere Lizenzverkäufe trugen wesentlich dazu bei, wiederkehrende Umsätze wuchsen um 5%. Dennoch lag der Anti-Piracy-Umsatz nach neun Monaten noch 3% unter dem Vorjahr. Die Verbesserung ist ermutigend, doch ein starkes Quartal belegt noch keine dauerhafte Erholung.

Quellen[2]

Abonnements und Cloud-Fernsehen

Live-Sport-Kunden und ein erster Counterspy-Vertrag mit einem Bestandskunden halfen, den jährlich wiederkehrenden Abonnementumsatz auf $16,6m zu steigern, ein Plus von 13%. Diese Kennzahl beschreibt die auf ein Jahr hochgerechnete Abonnementbasis, nicht bereits erzielten Umsatz. Kaltura eröffnet einen weiteren Zugang zu Cloud-TV-Kunden; die angekündigte Migration muss jedoch erst geschäftlichen Fortschritt bringen.

Quellen[2][3]

Weniger Verlust, doch Liquidität bleibt wichtig

Der operative Verlust betrug im H1 2026 $1,6m gegenüber $62,0m im Vorjahr. Ein Großteil der Verbesserung erklärt sich durch den Wegfall der früheren nicht zahlungswirksamen Goodwill-Abschreibung von $60m. Der Mittelzufluss hat sich also nicht im gleichen Umfang verbessert. Im Juni standen $5,2m Barmitteln Finanzschulden einschließlich Leasing von $25,9m gegenüber. Die verlängerte Kreditlaufzeit schafft Zeit, doch der operative Cashflow blieb leicht negativ.

Quellen[4][5]

Ein niedriger Börsenwert beseitigt das Risiko nicht

Die Aktien entsprachen in der datierten Marktprüfung einem Börsenwert von rund €21m. Das ist nicht der Wert des gesamten Geschäfts, denn Schulden und Barmittel spielen ebenfalls eine Rolle. Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis hilft bei Verlusten wenig. Entscheidend ist eher, ob wachsende Abonnements und niedrigere Kosten dauerhaft Mittel generieren, bevor weitere Finanzierung nötig wird.

Quellen[6][4][2]

Was die These schwächen würde

Wachsende Abonnements gleichen sinkende Wartungsumsätze und Lizenzgebühren möglicherweise nicht aus.
Geringe Barmittel lassen wenig Spielraum für Verzögerungen oder schwächere Kundenausgaben.
Sicherheitslücken, neue Pirateriemethoden und Wettbewerb können die Kundenbindung belasten.

Quellen

Finanzzahlen

Das Unternehmen in Zahlen

Aktuell

UmsatzOperativer GewinnNettogewinn

Gewinn- und Verlustrechnung

Für den ZeitraumUSD Mio.	H1 202530. Juni 2025	H1 202630. Juni 2026
Umsatz	26,52	21,68
Bruttoergebnis	17,66	14,21
Bruttomarge	66,6%	65,5%
Betriebsergebnis (EBIT)	-61,98	-1,58
Operative Marge	-233,7%	-7,3%
Nettoergebnis	-65,01	-2,21
Ergebnis je Aktie (USD)	-0,75	-0,03

Cashflow

Für den ZeitraumUSD Mio.	H1 202530. Juni 2025	H1 202630. Juni 2026
Operativer Cashflow	-3,62	-0,39
Investitionsausgaben	1,13	0,83
Freier Cashflow	-4,75	-1,21

Bilanz

Zum PeriodenendeUSD Mio.	FY 202531. Dez. 2025	H1 202630. Juni 2026
Zahlungsmittel	7,15	5,24
Finanzschulden	32,06	25,88
Nettoschulden / (Nettoliquidität)	24,92	20,64
Bilanzsumme	91,45	79,91
Gesamte Schulden	56,85	47,91
Eigenkapital	34,60	32,01

Quellen und Details

Weitere Zahlen

9M 2026 · 26. Okt. 2026

Umsatz: USD 32,1m

Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.

H1 2025 · Half-year report, consolidated statements pp.12–16 and debt note14; USD thousands converted to millions. H1 2025 comparator includes the USD60m goodwill impairment. Printed gross profit retained as published.

H1 2026 · Half-year report, consolidated statements pp.12–16 and debt note14; USD thousands converted to millions. H1 2025 comparator includes the USD60m goodwill impairment. Printed gross profit retained as published.

FY 2025 · 2025 universal registration document, consolidated statements pp.67–71; USD thousands converted to millions. Debt includes borrowings and leases. Cash capex is gross purchases of tangible and intangible assets.

Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.

Konzernzahlen in Mio. USD; Ergebnis je Aktie in USD. Der Umsatz enthält XTD bis zum Verkauf im Februar 2026. Das Q3-Update weist zusätzlich vergleichbare Anti-Piracy-Zahlen aus. Die Verluste für 2025 und H1 2025 enthalten eine nicht zahlungswirksame Goodwill-Abschreibung von USD60m. Investitionen umfassen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.

Jährlich

UmsatzOperativer GewinnNettogewinn

Umsatz

FY 202457,2

FY 202546,5

Operativer Gewinn

FY 2024-5,6

FY 2025-73,1

Nettogewinn

FY 2024-10,3

FY 2025-78,6

Gewinn- und Verlustrechnung

Für den ZeitraumUSD Mio.	FY 202431. Dez. 2024	FY 202531. Dez. 2025
Umsatz	57,21	46,51
Bruttoergebnis	38,92	29,53
Bruttomarge	68,0%	63,5%
Betriebsergebnis (EBIT)	-5,57	-73,08
Operative Marge	-9,7%	-157,1%
Nettoergebnis	-10,33	-78,59
Ergebnis je Aktie (USD)	-0,12	-0,90

Cashflow

Für den ZeitraumUSD Mio.	FY 202431. Dez. 2024	FY 202531. Dez. 2025
Operativer Cashflow	-1,56	-0,29
Investitionsausgaben	2,10	2,03
Freier Cashflow	-3,66	-2,32

Bilanz

Zum PeriodenendeUSD Mio.	FY 202431. Dez. 2024	FY 202531. Dez. 2025
Zahlungsmittel	11,01	7,15
Finanzschulden	32,27	32,06
Nettoschulden / (Nettoliquidität)	21,26	24,92
Bilanzsumme	171,93	91,45
Gesamte Schulden	60,38	56,85
Eigenkapital	111,55	34,60

Quellen und Details

FY 2024 · 2025 universal registration document, consolidated statements pp.67–71; USD thousands converted to millions. Debt includes borrowings and leases. Cash capex is gross purchases of tangible and intangible assets.

Halbjährlich

UmsatzOperativer GewinnNettogewinn

Umsatz

H1 202526,5

H1 202621,7

Operativer Gewinn

H1 2025-62

H1 2026-1,6

Nettogewinn

H1 2025-65

H1 2026-2,2

Gewinn- und Verlustrechnung

Für den ZeitraumUSD Mio.	H1 202530. Juni 2025	H1 202630. Juni 2026
Umsatz	26,52	21,68
Bruttoergebnis	17,66	14,21
Bruttomarge	66,6%	65,5%
Betriebsergebnis (EBIT)	-61,98	-1,58
Operative Marge	-233,7%	-7,3%
Nettoergebnis	-65,01	-2,21
Ergebnis je Aktie (USD)	-0,75	-0,03

Cashflow

Für den ZeitraumUSD Mio.	H1 202530. Juni 2025	H1 202630. Juni 2026
Operativer Cashflow	-3,62	-0,39
Investitionsausgaben	1,13	0,83
Freier Cashflow	-4,75	-1,21

Bilanz

Zum PeriodenendeUSD Mio.	H1 202530. Juni 2025	H1 202630. Juni 2026
Zahlungsmittel	5,28	5,24
Finanzschulden	—	25,88
Nettoschulden / (Nettoliquidität)	—	20,64
Bilanzsumme	—	79,91
Gesamte Schulden	—	47,91
Eigenkapital	—	32,01

Quellen und Details

Quartalsweise

Umsatz

Q3 20259,8

Q3 202610,4

Gewinn- und Verlustrechnung

Für den ZeitraumUSD Mio.	Q3 202530. Sept. 2025	Q3 202630. Sept. 2026
Umsatz	9,80	10,40

Quellen und Details

Q3 2025 · Q3 release p.2, consolidated group revenue including XTD where applicable. These are not the restated Anti-Piracy figures used for management’s 20% Q3 growth comparison. No quarterly profit, cash-flow or balance sheet is published in this sales update.

Q3 2026 · Q3 release p.2, consolidated group revenue including XTD where applicable. These are not the restated Anti-Piracy figures used for management’s 20% Q3 growth comparison. No quarterly profit, cash-flow or balance sheet is published in this sales update.

Seit Jahresbeginn

Umsatz

9M 202536,3

9M 202632,1

Gewinn- und Verlustrechnung

Für den ZeitraumUSD Mio.	9M 202530. Sept. 2025	9M 202630. Sept. 2026
Umsatz	36,30	32,10

Quellen und Details

9M 2025 · Q3 release p.2, consolidated group revenue including XTD where applicable. These are not the restated Anti-Piracy figures used for management’s 20% Q3 growth comparison. No quarterly profit, cash-flow or balance sheet is published in this sales update.

9M 2026 · Q3 release p.2, consolidated group revenue including XTD where applicable. These are not the restated Anti-Piracy figures used for management’s 20% Q3 growth comparison. No quarterly profit, cash-flow or balance sheet is published in this sales update.

Aktualisiert 27. Okt. 2026

Übersicht

Überblick

Kundennutzen

Was es unterscheidet

Wachstumspläne

Aktuelle Ergebnisse

Letzte Finanzveröffentlichung

Umsatz im dritten Quartal 2026

Investmentthese

Das Geschäft hinter dem Stream schützen

Ein besseres drittes Quartal nach schwachem Halbjahr

Abonnements und Cloud-Fernsehen

Weniger Verlust, doch Liquidität bleibt wichtig

Ein niedriger Börsenwert beseitigt das Risiko nicht

Was die These schwächen würde

Quellen

Finanzzahlen

Das Unternehmen in Zahlen

Aktuell

Umsatz

Operativer Gewinn

Nettogewinn

Gewinn- und Verlustrechnung

Cashflow

Bilanz

Weitere Zahlen

Jährlich

Umsatz

Operativer Gewinn

Nettogewinn

Gewinn- und Verlustrechnung

Cashflow

Bilanz

Halbjährlich

Umsatz

Operativer Gewinn

Nettogewinn

Gewinn- und Verlustrechnung

Cashflow

Bilanz

Quartalsweise

Umsatz

Gewinn- und Verlustrechnung

Seit Jahresbeginn

Umsatz

Gewinn- und Verlustrechnung

Geschäftsentwicklung

Analysen & Meldungen

Umsatz im dritten Quartal 2026

Kaltura and Verimatrix Partner to Strengthen Security for OTT and Cloud TV Services

Revenue and results Anti-Piracy for the first half of 2026

Halbjahresergebnisse 2026

New date: Webcast for the H1 2026 Revenue and Results: July 24th 2026 at 6pm CET

Unternehmensveröffentlichungen

Verimatrix Q3 2025 consolidated results

Verimatrix H1 2025 consolidated results

Verimatrix FY 2024 consolidated results

Interviews

Interviews folgen demnächst

Quellen

Quellen & Datenstand

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