LS telcom AG
LS telcom bietet Software und Technik für Planung, Verwaltung und Überwachung von Funkfrequenzen.
Übersicht
Aktuelle Ergebnisse
Okt 2025–Mär 2026 · Berichtet in EUR
Letzte Finanzveröffentlichung
Ergebnisse H1 2025/26
Investmentthese
Ein kleiner Spektrumspezialist braucht einen verlässlicheren Lieferrhythmus
European Tech Equities-Analyse ·
Knappes Spektrum schafft spezialisierte Aufgaben
LS telcom AG hilft Regulierern, Betreibern und anderen Nutzern, Funkfrequenzen zu planen und zu überwachen. Mehr drahtlose Anwendungen erschweren die Vermeidung von Störungen und eine wirksame Frequenzzuweisung. Die Chance liegt in wiederholt verkaufbarer Software und Überwachungssystemen für diesen Bedarf, bei kontrollierten Kosten für Sonderentwicklung und internationale Projekte.
Die Auftragsbasis ist stärker als der aktuelle Gewinn
In den sechs Monaten bis März 2026 lag der Umsatz bei €17,1 Millionen nach €17,7 Millionen im Vorjahr. Das EBIT betrug minus €0,8 Millionen. Der Bericht nannte einen Auftragsbestand von €36,5 Millionen sowie neue Arbeiten in Nordamerika und einen verteidigungsbezogenen Auftrag eines NATO-Mitglieds. Diese Verträge belegen Nachfrage. Entscheidend ist jedoch, wie viel Rohertrag nach ihrer Umsetzung bleibt.
Neue Funksysteme schaffen Arbeit vor der breiten Einführung
Die weltweite Entwicklung von Mobilfunknetzen erfordert Planung, Abstimmung und Tests. Das IMT-2030-Verfahren der ITU sieht 6G-Funkvorschläge im Zeitraum 2027–2029 vor. Breite 6G-Netzinvestitionen sollten daher heute noch nicht vorausgesetzt werden. Europäische und weitere NATO-Sicherheitsprioritäten bieten einen näheren Weg für Frequenzüberwachung. Der gemeldete Verteidigungsauftrag von LS telcom stützt diesen Zusammenhang, auch wenn jede Beschaffung eigene Finanzierung und Zeitpläne benötigt.
Bei dieser Größe zählt der Zahlungszeitpunkt
Im März standen €2,8 Millionen liquide Mittel €10,4 Millionen kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten gegenüber. Die Bilanz lässt wenig Spielraum für Projekte, die Entwicklungszeit verbrauchen, während Zahlungen auf die Abnahme warten. Auftragsumsetzung muss Rentabilität und Zahlungseingänge gemeinsam verbessern. Ein Großvertrag kann das Geschäft stärken, ungünstige Meilensteine können aber auch seinen Finanzierungsbedarf erhöhen.
Eine Nische ist wertvoll, wenn sie wiederholbare Gewinne bringt
Eine Bewertung sollte den Anteil wiederkehrender Software und Betreuung, die Marge von Überwachungsprojekten und das für ihre Lieferung nötige Geld berücksichtigen. Ein Aufschlag allein wegen knapper Frequenzen würde diese Wirtschaftlichkeit überspringen. Die These verbessert sich, wenn der Auftragsbestand dauerhaft positive Ergebnisse trägt, ohne dass Schulden oder Betriebskapital entsprechend steigen.
Was die These schwächen würde
- Die Abnahme staatlicher oder regulatorischer Projekte verzögert sich und verschiebt Erlöse und Zahlungen.
- Der Entwicklungsaufwand wächst schneller als der Vertragswert und hält das Betriebsergebnis im Minus.
- Der Finanzierungsbedarf steigt, bevor Aufträge Zahlungsmittel erzeugen.
Quellen
Finanzzahlen
Das Unternehmen in Zahlen
Aktuell
Gewinn- und Verlustrechnung
| Für den ZeitraumEUR Mio. | H1 2024/25 | H1 2025/26 |
|---|---|---|
| Umsatz | 17,71 | 17,08 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | -0,64 | -0,82 |
| Operative Marge | -3,6% | -4,8% |
| Nettoergebnis | -1,28 | -1,55 |
Cashflow
| Für den ZeitraumEUR Mio. | H1 2024/25 | H1 2025/26 |
|---|---|---|
| Operativer Cashflow | -1,40 | -0,12 |
| Investitionsausgaben | 2,19 | 2,22 |
| Freier Cashflow | -3,59 | -2,34 |
Bilanz
| Zum PeriodenendeEUR Mio. | H1 2025/26 |
|---|---|
| Zahlungsmittel | 2,77 |
| Finanzschulden | 10,36 |
| Nettoschulden / (Nettoliquidität) | 7,59 |
| Bilanzsumme | 36,47 |
| Gesamte Schulden | 23,19 |
| Eigenkapital | 13,27 |
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
Halbjahresfinanzbericht, S. 5–8. Das Geschäftsjahr endet am 30. September. Schulden umfassen kurz- und langfristige Finanzverbindlichkeiten.
Halbjährlich
Gewinn- und Verlustrechnung
| Für den ZeitraumEUR Mio. | H1 2024/25 | H1 2025/26 |
|---|---|---|
| Umsatz | 17,71 | 17,08 |
| Betriebsergebnis (EBIT) | -0,64 | -0,82 |
| Operative Marge | -3,6% | -4,8% |
| Nettoergebnis | -1,28 | -1,55 |
Cashflow
| Für den ZeitraumEUR Mio. | H1 2024/25 | H1 2025/26 |
|---|---|---|
| Operativer Cashflow | -1,40 | -0,12 |
| Investitionsausgaben | 2,19 | 2,22 |
| Freier Cashflow | -3,59 | -2,34 |
Bilanz
| Zum PeriodenendeEUR Mio. | H1 2024/25 | H1 2025/26 |
|---|---|---|
| Zahlungsmittel | — | 2,77 |
| Finanzschulden | — | 10,36 |
| Nettoschulden / (Nettoliquidität) | — | 7,59 |
| Bilanzsumme | — | 36,47 |
| Gesamte Schulden | — | 23,19 |
| Eigenkapital | — | 13,27 |
Quellen und Details
Jede Rechnung behält ihren Berichtszeitraum. Diagramme verwenden vergleichbare Zeiträume und eine einheitliche Rechnungslegungsbasis; ein Strich kennzeichnet auf European Tech Equities noch nicht verifizierte Zahlen.
Berechnet: Margen = Ergebnis ÷ Umsatz; freier Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen; Nettoschulden = Schulden minus Liquidität; Verbindlichkeiten = Vermögen minus Eigenkapital. Die unternehmensspezifischen Hinweise erläutern den Umfang der Schulden. Negative Nettoschulden entsprechen Nettoliquidität. Quartalswerte gelten für das jeweilige Einzelquartal; Bilanzwerte für das Periodenende.
Halbjahresfinanzbericht, S. 5–8. Das Geschäftsjahr endet am 30. September. Schulden umfassen kurz- und langfristige Finanzverbindlichkeiten.
Geschäftsentwicklung
Zu diesen Zahlen
Die Datumsangaben verlinken die Originalberichte. Die Balken vergleichen denselben Vorjahreszeitraum auf einheitlicher Rechnungslegungsbasis. Pfeile zeigen, ob eine Zahl gestiegen oder gefallen ist, nicht ob dies gut oder schlecht für das Unternehmen ist.
Analysen & Meldungen
Spectrum Summit 2026: “Importance of Resilience in Spectrum Management”
AFCEA Luncheon Forum: The Electromagnetic Spectrum as a Key to National Resilience (The event will be held in German.)
Celebrating 30 Years of the LS telcom USERgroup
Walter Denk Named Future CEO in Planned Leadership Transition
Ergebnisse H1 2025/26
Unternehmensveröffentlichungen
LS telcom AG · H1 2025/26 financial report
Interviews
Interviews folgen demnächst
Es wurden noch keine Interviews mit LS telcom AG veröffentlicht.
Quellen
Quellen & Datenstand
Finanzzahlen verweisen auf Unternehmenspublikationen und behalten ihren Berichtszeitraum. Aktienkurse haben eigene Schlussdaten.
H1 2025/26 · Veröffentlicht 18. Juni 2026 · Geprüft 14. Sept. 2026
Geprüft 2026-09-14
Geprüft 2026-09-14
Geprüft 2026-09-14