Melexis convertit ses avancées en Chine et en robotique en croissance au T3
Le chiffre d’affaires et les marges progressent avec la normalisation des stocks automobiles, tandis qu’un accord avec BYD et la robotique apportent de nouveaux signes de croissance sans valeur contractuelle publiée.
Melexis conçoit des capteurs et des circuits de commande principalement utilisés dans les véhicules. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 4% sur un an et de 3% en séquentiel à €223,7 millions. Le bénéfice brut a augmenté de 9% à €91,1 millions, portant la marge brute à 40,7%. Le résultat opérationnel a crû de 9% à €41,3 millions, soit 18,5% du chiffre d’affaires.
La direction indique que les stocks des clients se sont normalisés et que la demande automobile progresse grâce à davantage de semi-conducteurs par véhicule. Melexis a aussi signé un accord-cadre d’achat avec BYD et réalisé son chiffre d’affaires trimestriel record en Chine. Les commandes du quatrième trimestre suggèrent une nouvelle hausse, tandis que le premier circuit issu d’un modèle de production localisé est fabriqué en Chine.
Hors automobile, des conceptions pour la robotique sont entrées en production chez les clients plus tôt que prévu. Cela montre que Melexis peut étendre ses capteurs à l’IA physique, mais le communiqué ne chiffre ni revenus ni volumes en robotique, ni la valeur de l’accord BYD. Ces indications commerciales montrent donc une direction, pas la taille finale des deux opportunités.
Melexis a maintenu ses objectifs du second semestre: €445 millions à €455 millions de chiffre d’affaires, une marge brute d’environ 41% et une marge opérationnelle proche de 18%, avec EUR/USD à 1,12. Avec seulement 3% de croissance sur neuf mois, le troisième trimestre plus solide est un premier mieux, pas une accélération achevée. Il faut maintenant voir si les commandes chinoises deviennent du chiffre d’affaires et si la robotique devient assez importante pour être publiée séparément.